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“周星驰”这三个字只值13亿?
2017-01-11 17:48 来源:华夏时报

  明星证券化近期成了资本市场的热词。之前的节目我们谈到了赵薇,这次周星驰也来了。星爷不仅拍片大卖,在资本市场也玩出了新高度。

  新文化买下“周星驰”

  日前,上市公司新文化公告称,将投资周星驰旗下子公司PDAL,拟出资约13亿买入其51%的股份,周星驰则持有剩下49%股份。

  公开资料显示,PDAL公司设立于2002年,主要从事电影、电视剧等影视内容的制作开发,但并没有参与周星驰近年来的电影,包括《大话西游》、《长江七号》、《美人鱼》等影片主要出自周星驰的另外一家公司星辉公司之手。可以说,新文化收购的并不是周星驰的招牌公司,看重的还是星爷的品牌与电影号召力。

  协议承诺业绩超10亿

  值得注意的是,此次交易周星驰承诺于2016年实现净利润不低于1.7亿元,后三年业绩也将保持约25%以上的增长,四年净利润合计超过10亿元。若净利润不足,周星驰将以现金补偿或回购股份。

  星爷的信心来自于近年来的票房。最近3年,其导演了两部票房都出现了“爆款”,分别是2013年上映的《西游降魔篇》和2016年的《美人鱼》,两部影片均是当年票房冠军。

  电影当然要讲好故事,但电影产业不能仅仅靠讲故事。2016年前三季度PDAL公司实现净利润六千万元,按照业绩承诺,至少还差1个亿的利润,可见星爷身上的压力不小。由此,有人猜测未来PDAL或许将分享由周星驰担任监制、徐克导演的《西游伏妖篇》的部分投资收益,以此达到业绩承诺。

  另外,新文化自身2016年前三季度净利润也仅为1.66亿,总市值也不过100个亿,一下花出10个亿,买的还不是星爷的招牌公司,这笔交易划不划算也有待商榷。

  天价收购真的合理?

  之前百度的李彦宏就调侃道:“女明星不嫁企业家了,因为男明星比企业家赚得多。”

  但是,近年来资本市场有一种套路令人担忧:明星开出天价薪酬,相关上市公司接盘付薪,明星再将部分收入转变为子公司收入,最终并入上市公司财务报表中。在整个循环的过程中,上市公司的成本转变为业绩回流,明星拿了钱,公司业绩也增长了,双方两全其美。可实际上羊毛出在羊身上,其最终诉求在于二级市场,借助明星炒高股价,最后买单却是股民。

  当然管理层也注意到明星证券化愈演愈烈的趋势。之前,唐德影视收购范冰冰公司事宜告吹,包括近期赵薇受到上交所问询的事情都表明了管理层的态度。不出意外的话,新文化和周星驰很快也会接到监管层的《问询函》,让我们拭目以待。